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全通教育前三季度业绩暴降392%,又是并购的“锅

[择要] 虽然全通教导第三季度归母净利润录得806.9万元,与业务收入一路双增长,但受上半年业绩拖累,其前三季度净利润吃亏1739.38万元,同连大年夜幅下降392.28%。

期间财经 王薇薇 摄

10月11日晚间,全通教导公布了今年第三季度申报,与此前的业绩预报比拟,前三季度吃亏扩大年夜,归属于上市公司股东的净利润为-1739.38万元,同比下滑392.28%。

三季报中,全通教导表示,“受宏不雅经济形势及财产政策变更的影响,相关并购子公司经营环境未达预期,若后续经营情况未能有效改良或进一步下滑,存在商誉减值的风险。”

很多上市公司的成长史便是一部并购史,但前几年“并购冲业绩”的状况已经呈现反转,近年来寄托并购成长起来的诸多公司集体陷入并购“后遗症”,全通教导便是此中的范例。

全通教导与吴晓波旗下公司的并购案9月27日以掉败了却,再加上全通教导此前表露三季度大年夜幅吃亏的业绩预报,期间财经于10月10日来到了全通教导总部,拟针对相关并购事件进行采访。

从高铁中山站到全通教导的总部,车程不到20分钟。全通教导总部位于中山市东区中山四路88号尚峰金融商务中间5座,17层至20层均有其办公室。在当地人眼中,尚峰金融商务中间一带可算是中山市的“金融中间”,坐落了多个金融机构,街头的摩登感实足。

在第18层,我们与全通教导前台进行了沟通,盼望能够拜访其董秘及证券事务代表,然则这个哀求以“引导没有光阴”被拒绝了。这一层全层都是公司的“地盘”,装潢色彩缤纷,很贴合其K12的营业领域。从这一层看出窗外,视野坦荡,楼层较高便有这样的好处。

期间财经 王薇薇 摄

三季度吃亏扩大年夜,应收账款高企不下

但,全通教导三季报就不太好看了。据三季报显示,虽然全通教导第三季度归母净利润录得806.9万元,与业务收入一路双增长,但受上半年业绩拖累,其前三季度净利润吃亏1739.38万元,同连大年夜幅下降392.28%。而其在今年半年报中公布的三季度业绩预报显示的是,估计2019年1月至9月归属于上市公司股东的净利润为-1300万元至-800万元,比上年同期下降-318.45%至-234.43%。实际吃亏与之比拟扩大年夜不少。

全通教导应收账款占负债和股东职权合计的比例与行业匀称值。制图:期间财经 何蕴虹

值得一提的是,全通教导在三季报中称,其信用减值丧掉较上年同期增长139.90%,主如果应收账款账龄增添所致。截至今年三季度,全通教导的应收账款为4.06亿元,较年头?年月4.64亿元削减了12.5%。然则,与其今年二季报的4.03亿元比拟,仍有所增添。根据其修正前的三季报预报来看,公司在解释吃亏环境时,称“应收账款回款未达预期,坏账筹备同比增长2000多万元;财务用度也有所增长。”

近年来,应收账款不停是全通教导“心头大年夜石”,就在今年半年报时,公司还在风险提示中表示,“公司教导信息化项目类营业导致公司的应收账款周转速率较慢,应收账款余额较大年夜……有可能呈现个别客户付款不及时的环境,以致存在应收账款发生坏账丧掉的风险,公司将面临流动资金缺乏的风险,从而对公司的持续盈利能力造成必然的晦气影响。”

重组屡受挫

就在13天前,全通教导发布终止收购有名财经作家吴晓波旗下的杭州巴九灵文化创意株式会社(下称“巴九灵”)。这项收购案曾引起市场与知交所的高度关注。

今年3月17日晚间,全通教导抛出一份引起热议的重大年夜资产重组规划,并且表露了详细标的公司——巴九灵。趁着吴晓波的热度,全通教导复牌后的首个买卖营业日(4月1日)便得到一字涨停,并劳绩了两个涨停板。直到4月3日,全通教导股价“退烧”,在达到了年内最高点9.39元之后,开始了连绵的震惊下跌。

公开资料显示,吴晓波为巴九灵的开创人和实际节制人,其财经自媒体“吴晓波频道”由巴九灵运营。寄托吴晓波的小我IP影响力,巴九灵快速得到了用户流量,并推广种种培训办事和财经常识付费产品。

知交所在对这次重组的扣问中,提出了巴九灵依附吴晓波小我IP的问题。当时全通教导的回覆是,“近些年,跟着标的公司营业种类的赓续扩展,泛财经常识传播、企投家学院、新匠人学院和常识付费等营业板块的形成,吴晓波小我IP对付标的公司经营层面的影响赓续低落,后续影响主要表现为内部经营治理层面,标的公司营业具有自力性。”

9月21日,“吴晓波频道”App更名为“890新商学”,被外界视为巴九灵试图“去吴晓波化”。更名不到一个礼拜,全通教导发布重组终止。来由是“受宏不雅经济情况、上市公司及标的资产经营环境、重组政策变更以及股票二级市场价格颠簸等身分影响,买卖营业双方未能就本次重组规划所涉买卖营业定价、业绩允诺与补偿安排等要素杀青终极共识。”

重组筹办了6个月,市场对这次并购的见地也从积极转变为悲不雅。就在发布终止后的首个买卖营业日(9月30日),全通教导劳绩了5.61元最高价,略跌了两日后,便开始连日上涨,走进了上升通道。直到10月11日收5.55元,该股价与9月30日收盘价5.40元比拟,上涨1.85%。

这不是全通教导并购路上蒙受的第一个挫折。

2016年8月29日,全通教导宣布重大年夜资产重组停牌看护布告,停牌一个多月后以掉败了却。关于此次重组,全通教导只表露了标的资产属于教导信息办奇迹,估计买卖营业金额在28亿元至40亿元区间。该次重组掉败仅以前四个月,全通教导再度因操稳重大年夜资产重组事变而停牌,标的资产同样属于教导办事行业,估计买卖营业金额为40亿元至45亿元区间。第二次重组在停牌一个月后同样发布掉败。

并购“后遗症”岁尾或加重

不过,全通教导仍是不折不扣的“并购大年夜户”。

期间财经根据全通教导今年半年申报统计,截至今年6月30日,其旗下共有45家控股子公司,此中有16家为并购取得。尤其是在2015年,全通教导一年内就并购了9家公司,此中对北京继教网技巧有限公司(后更名为“全通继教集团”)的收购花费了10.5亿元。

并购将全通教导带入“快车道”。其并购最猖狂的2015年,其业务收入与归母净利润的同比增长率均跨越100%,分手为127.97%、108.56%。但2016年便呈现增长放缓,2017年归母净利润更是呈负增长态势。2018年更是由于计提商誉减值,净利润暴降1091.29%。

商誉减值就是并购带来的最大年夜“后遗症”。据全通教导2018年年报显示,其当期计提商誉减值筹备高达6.86亿元,此中全通继教集团就占了6.09亿元。

全通继教集团的经营状况也在每况愈下。全通教导今年半年报显示,全通继教集团上半年吃亏2074.37万元。照此状况下去,今年事尾,全通教导又将面临一次“惨烈”的商誉减值。

文/期间财经王薇薇 何蕴虹

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